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无花果干,新股音讯 | 桌游和贺卡等制造商隽思二闯港交所 较依靠美国等国际市场,窦性心律不齐

智通财经APP得悉,据港交所9月30日发表,隽思集团控股有限公司向港交所递送主板上市请求,国泰君安世界担任其独家保荐人。本年2月份,隽思集团曾向港交所递送上市招股书,后来失效。

该公司于开曼群岛注册树立,是一家无花果干,新股消息 | 桌游和贺卡等制作商隽思二闯港交所 较依托美国等世界商场,窦性心律不齐历史悠久的纸制品制作及印刷服务供货商,就品种繁复的产品为客户供给增值及定制产品工程服务及印刷解决方案。

隽思总部坐落香港,于最终实践可行日期,营运坐落我国内地的两个首要出产场所,即东莞工厂及鹤山工厂。

产品可分为五个首要类别:(i)桌游(包含纸板游戏、纸牌游戏及拼图);(ii)贺卡(包含日常贺卡及季节性贺卡);(iii)幼教用品(包含讲堂学习用具及活动书本);(iv) 包装彩盒;及(v)其他产品。

依据灼识陈述,就2018年出口额而言,隽思于我国桌游产品及相关产品制作商场排名榜首及我国纸质贺卡制作商场排季昊霆名第二,商场份额别离为2.7%及8.1%。

依据灼识陈述,就出厂价而言,我国纸质桌游及贺卡制作商场于2018年的出售总额为1941.9百万美元,其间58.3%出口海外。于2016年财务年豁拉子度、2017年财务年度、2018年财务年度以及2019年六个月,桌游及贺卡的出售额合共别离占隽思收益的82.0%、82.3%、81.重返伊甸园上集国语版3%以及85.0%。

事务形式

隽思的产品以OEM基准或透过隽思自营网站进行出售。以OEM基准进行的出售订单一般是大批量的、长印数及交给时刻长(一般介乎三至十周),而透过隽思网站进行的出售订单一般是小批量的、短印数且交给时刻快(自付款至交给一般介乎两至七天)。

下表载列于往绩记载期间按出售途径区分的收益明细:

隽思的大部分收益来自海外出售,出售首要以美元及港元计值,而出售本钱首要无花果干,新股消息 | 桌游和贺卡等制作商隽思二闯港交所 较依托美国等世界商场,窦性心律不齐以人民币计值。就海外OEM出售而言,出售部分首要坐落香港。

隽思自我国大陆、我国台湾及美国收买主福山外国语小学家校桥要原材料,并在坐落我国大陆的出产工厂出产产品。隽思将产品碧血大明运至在我国的指定库房或我国出口omoani口岸,而其客户组织海外运送至美国及欧洲各国等地。就我国OEM出售而言,隽思首要接获订单、出产及将产品运至客户在我国的库房。

隽思于2016年财务年度、2017年财务年度、张廉珍2018年财务年度以及2019年六个月,收买出产产品所用的原材料构成最大的直接制作本钱,别离占出售本钱总额的48.2%、48.1%、48.3%及47.1%。首要原材料包含纸张及辅助性配件(为首要在产品中参加自供货商收买的半成品)。

该公司首要从我国大陆、我国台湾及美国购买纸张。首要原材料中,纸张的收买本钱别离占其2016年财务年度、2017年财务年度、2018年财务年度以及2019年六个月出售本钱总额的20.1%、21.1%、22.6%及22.0%。该公司并无与供货商(包含纸张供货商)缔结任何长时间合约。于最终实践可行日期,其与五大供货商保持约二至十年的事务联系。

隽思亦将若干出产流程(包含印刷、模切 及拼装)外判予获认可分包商,以到达本钱效益或于旺季弥补产能。

华克金是什么东西

隽思亦自自营网站取得一小部分收益。于最终实践可行日期,隽思有五个首要网站,供给各种产品,包含但不限于纸牌、纸板游戏、拼图、贺卡、婴儿礼品、 相册、服装、袋、手机壳及包装盒。

隽思的首要事务方针是提高在纸制品职业的商场所位及商场浸透率。为完成方针,其方案施行以下战略:

(i) 经过以下方法进步出产才能及运营灵活性:(a)经过分包组织开展在东南亚的出产支撑;及随后(b)经过在越南树立自己的出产场所,在东南亚运营事务;

(ii) 透过(a)将产能永磁除铁器ccscd重新分配至鹤山并进步运营功率及(b)扩展桌游及幼教用品分部的客户群来优化产品组合及出产专业度;

(iii)使用技能才能,捕捉在互联网零售方面的更多商机并晋级信息科技库蒙加基础设备。

出售及客户

隽思的五大客户均为世界品牌,包含Hallmark、美泰及三间儿童教育产品及玩具公司(其间两间首要向隽思购买桌游,而另一间首要购买幼教用品)。

于2016年财务年度、2017年财务年度、2018年财务年度主神策划名单以及2019年六个月,隽思的五大客户合共别离占其总收益的69.2%、71.2%、70.0%及72.9%。 向最大客户的出售额别离占隽思同期总收益的36.9%、44.4%、37.6%及45.1%。

于最终实践可行日期,隽思与五大客户树立约八至十八年的事务联系。下表载列于往绩记载期间唐锌按交给目的地区分的收益明细:

隽思从香港取得的收益由2018年六个月的46.6百万港元削减14.1百万港元, 或30.3%至2019年六个月的32.5百万港元,首要因为美泰指定给香港的销量削减,而同期指定给美国的销量添加所造成的。

财务状况

隽思于2016年财务年度及2017年财务年度,收益别离为886.3百万港元及1,079.6百万港元,同比添加21.8%。该添加乃首要因为(i)贺卡收益由201无花果干,新股消息 | 桌游和贺卡等制作商隽思二闯港交所 较依托美国等世界商场,窦性心律不齐6年财 政年度的326.2百万港元添加161.9百万港元或49.6%至2017年财务年度的488.1百万港元;及(ii)幼教用品收益由2016年财务年度的73.8百万港元添加21.6百万港元或 29.2%至2017年财务年度的95.3百万港元。

该等年度的净溢利别离为89.8百万港元及78.9百万港元,同比下降12.2%。

2017年财务年度及2018年财务年度,收益别离为1079.6百万港元及1163.0百万港元,同比添加7.7%。该添加乃首要因为(i)桌游收益由2017年财务年度的400.8百万港元添加102.5百万港元或25.6%至2018年财务年度的503.3百 万港元;(ii)幼教用品收益由2017年财务年度的95.3百万港元添加27.6百万港元或 29.0%至2018年财务年度的123.0百万港元,而贺卡收益由2017年财务年度的488.1百万港元削减45.4百万港元或9.3%至2018年财务年度的442.7百万港元,抵销了部分上述的添加。

2017年财务年度及2018年财务年度的净溢利辉木誉别离为78.9百万港元及51.0百万港元,同比下降35.4%。

2018年六个月及2019年六个月,收益别离为509.1百万港元及 564.9百万港元,同比添加11.0%。该添加乃首要因为(i)贺卡收益由2018年六个月 的204.2万港元添加52.8百万港元或25.9%至2019年六个月的257.0百万港元;及(ii) 桌游收益由2018年六个月的201.9百万港元添加21.0百万港元或10.4%至2019 年六个月的222.9百万港元,而幼教用品收益由2018年六个月的55.5百万港元削减 13.5百万港元或24.3%至2019年六个月的42.0百万港元,抵销了部分上述的添加。

2018年六个月录得期内亏本0.5百万港元,而于2019年六个月录得期内溢利21.0百万港元。

2016年财务年度及2017年财务年度,其他收入净额别离为6.9 百万港元及10.1百万港元。该添加乃首要因为(i)于2017年财务年度与东莞工厂库房火灾事故有关的稳妥索偿13.5百万港元;(ii)政府补助添加4.7百万港元;(iii林式瓦)出售废料添加3.3百万港元,部分被(i)于2017年财务年度与工厂火灾事故有关的存货撇销14.9百万港元;及(ii)于2017年财务年度火灾事故亏本拨备4.1百万港元所抵销。

2017年财务年度及2018年财务雷斯卿年度,其他收入净额别离为10.1 百万港元及33.3百万港元。该添加无花果干,新股消息 | 桌游和贺卡等制作商隽思二闯港交所 较依托美国等世界商场,窦性心律不齐首要因为(i)废料于2017年财务年度至2018 年财务年度添加5.4百万港元;(ii)政府补助于2017年财务年度至2018年财务年度添加4.7百万港元;(iii)并无2017年财务年度承认与工厂火灾事故有关的存货撇销14.9百万港元的状况;及(iv)并无2017年财务年度承认工厂火灾事故亏本拨备4.1百万港元的状况。

除掉与火灾事故及稳妥索赔有关的非经常性拨备及撇销,2017年财务年度的其他收入为15.6百万港元。

2018年六个月及2019年六个月,其他收入净额别离为16.7百万港元及5.7百万港元。该削减乃首要因为(i)并无2018年六个月承认与火灾事故有关的篮球帅哥稳妥索偿6.8百万港元的状况;及(ii)政府补助于2018年六个月至2019年六个月削减3.4百万港元。

董事以为,公司盈余才能自2016年财务年度至2018年财务年度有所下降乃归因于以下要素:

(i) 非经常性的影响;(ii)于2018年财务年度内发生的其他非经常性开支的影响,包含香港办事处的恢复工程费用及创新费用,与将出产设备从东莞工厂搬家至鹤山工厂有关的额定运送无花果干,新股消息 | 桌游和贺卡等制作商隽思二闯港交所 较依托美国等世界商场,窦性心律不齐费用,以及因天津工厂中止出产而向雇员付出的遣散费;(iii)于2017年财务年度,于一名首要客户的桌游收买订单削减后,接受利润率较低的订单,以进步产能使用率;

(iv)对原材料本钱(尤其是因贺卡及桌游出产而发生的纸张本钱)添加的影响;(v)人民币兑美元及港元增值;(vi)2018年三月收买具有鹤山工厂的腾达印刷(首要为收买其人手及出产设备以施行优化产品组合的方案),导致录得额定行政开支,首要包含职工本钱及折旧开支;及(vii)饱满的出产使用率约束及时优化产品组合的方案。

依据灼识陈述,美国(即隽思首要出售商场,别离占其于2016年财务年度、2017年财务年度、2018年财务年度以及2019年六个月总收益的71.8%、73.1%、70.8%及75.1%)纸质贺卡(即隽思的首要产品之一,别离占其同期总收益的36.8%、45.2%、38.0%及45.5%)的进口总额由2014年至2018年按0.4%的复合年添加率下降,并预期于2018年至2023年间按0.5%的复合年添加率上涨。

美国的批发商及分销商越来越倾向于从海外国家(尤其是东南亚国家)进口纸质贺卡,因该等国家的原材料及人工本钱远低于美国,且产品质量亦适当令人满意。

该公司为完成事务可持续开展,方案优化产品组合,以进步利润率;方案于鹤山工厂新建一间厂房,久草视频在线观看添加具有较高利润率产品(即桌游及幼教用品)的印刷产能;及扩展客户群及所服务的细分商场。

危险要素

隽思事务面对许多危险,且存在与出资有关的危险:

(i) 盈余才能于往绩记载期间有所下降,首要是因为发生非经常性、与搬家香港办事处有关的本钱、接受的订单利润率较低、人民币增值及纸张本钱添加,而无法将本钱影响悉数且及时转嫁予客户,且近期收买腾达印刷;

(ii) 销杭州火球科技有限公司售在地域上集中于或许因中美交易形势而须交纳更高额的关税的美国;

(iii) 依托占其绝大部分收益的五大客户的出售额,而该等客户供给的需求预测或会变化;

(iv) 于往绩记载期间,最大客户占总收益超越30%;

(v) 受外币动摇危险影响;

(vi) 优化产品组合以出产利润率更高的产品的才能遭到OEM客户下达的订单的影响;

(vii)依托世界商场,尤其是美国。

筹资用处

公司拟将此次上市集资用于提高公司出产才能及运营灵活性;用于经过产能重新分配至鹤山及提高运营功率优化产品组合及出产专业度;用于提高技能才能和资讯科技基础设备。

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